Les
riches ressources de l’Afrique représentent encore une opportunité, y compris
une richesse de gaz naturel à découvrir
Le monde est en confinement. Partout, la pandémie de COVID-19 a rendu nos
conditions de travail désastreuses et déclenché des fermetures économiques
mondiales.
Pour le marché du pétrole et du gaz, c’est une période particulièrement
difficile. Alors que notre société mondiale lutte contre le virus, la demande
de pétrole et de gaz a chuté. En fait, avril 2020 pourrait voir une baisse de
la demande de pétrole de plus de 30 millions de barils par jour. Pour mettre
cela en perspective, cela représente un tiers de l’utilisation quotidienne
dans le monde.
Ajoutez-y maintenant une guerre des prix du pétrole qui a amené l'Arabie
saoudite et la Russie à augmenter la production de pétrole et à se battre
pour des parts de marché depuis le 8 mars, et vous avez une parfaite tempête.
En mars, les indices de référence WTI et Brent ont chacun chuté de plus de
50%. Au premier trimestre, le WTI a chuté de 66% et le Brent de 65%.
Les opérations de schiste autrefois prolifiques à travers les États-Unis
voient maintenant des projets abandonnés qui n’ont rien à voir avec la
distanciation sociale. D'une manière générale, le processus de fracturation
hydraulique (« fracturation ») qui est devenu la norme de l'industrie dans la
production de schiste est coûteux, ce qui signifie que les prix du pétrole
ultra-bas rendent le processus prohibitif pour le moment. Whiting Petroleum,
dans le Bakken du Dakota du Nord, est la représentation parfaite de l'état
actuel de ce segment : après avoir dépassé 150 $ par action il y a quelques
années à peine, les stocks du producteur ont plongé à 67 cents le 31 mars. Le
lendemain, cet ancien géant du schiste déclarait faillite.
Je ne nierai pas que cette situation est sombre, mais ce n’est pas une raison
de paniquer. L'industrie pétrolière et gazière est de nature cyclique et ces
ralentissements sont monnaie courante. Bien que la situation dans laquelle
nous nous trouvons actuellement soit inhabituelle, il existe certainement un
précédent pour la reprise.
Déjà, nous voyons des raisons d'espérer : la guerre des prix du pétrole
semble toucher à sa fin. La Russie et l'Arabie saoudite ont conclu un accord
de principe sur les réductions de production lors d'une réunion de l'Oprp le
9 avril, et d'autres producteurs pourraient bientôt emboîter le pas avec
leurs propres réductions. La situation est toujours fluide, mais elle semble
prometteuse. Quant au manque de demande causé par les blocages du COVID-19,
personne ne peut dire combien de temps cela durera. Mais cela ne durera pas
éternellement.
Pour l'instant, j'ai quelques conseils à donner aux foreurs américains qui
s'efforcent de traverser cette période difficile : cela pourrait être le bon
moment pour jeter un nouveau regard sur l'Afrique. Lorsque j'ai écrit mon
livre, ‘Des milliards en jeu : L’avenir de l’énergie et des affaires en
Afrique’, j'ai expliqué comment le boom du schiste américain a affecté la
présence des sociétés pétrolières et gazières américaines en Afrique. À ce
moment-là, en 2019, de nombreuses entreprises américaines avaient quitté ou
réduit leur empreinte en Afrique pour se concentrer sur la production de
schiste aux États-Unis. Il se pourrait que les facteurs qui ont fait du
schiste une option plus rentable que la production en Afrique n'existent
plus.
Je me rends compte que les opérations à l'étranger peuvent sembler
contre-intuitives pour les entreprises qui réduisent leur budget, mais il y a
de bonnes raisons commerciales derrière ma recommandation. En particulier, le
faible coût de production doit être pris en compte : des puits en eau profonde
ont été forés pour moins de 50 millions de dollars en Angola. De plus, les
riches ressources de l’Afrique représentent encore une opportunité, y compris
une richesse de gaz naturel à découvrir.
Un prix de référence plus bas
Le pétrole produit aux États-Unis doit être vendu au moins 30 $ à 50 $ pour
être rentable. En revanche, je pense qu'il est possible de faire un profit en
vendant du pétrole africain pour 25 à 30 $. Tout simplement, il est moins
cher d’obtenir des actifs tels que les droits miniers pétroliers et gaziers
et les licences de gisement de pétrole en Afrique. De plus, les revenus que
peuvent générer les actifs sont plus élevés. Le coût de production est
généralement beaucoup moins cher. Comme je l'ai noté dans mon livre, ces
dernières années ont vu une baisse significative des coûts des opérations en
amont en Afrique : les tarifs des plates-formes ont baissé et l'efficacité du
forage s'est améliorée. De plus, le forage est effectué dans des conditions
plus favorables : les foreurs évitent les gisements à haute pression, à haute
température et en eau ultra-profonde.
Moins de paperasserie
Les producteurs indépendants américains exerçant des activités d'exploration
et de production ont moins de réglementations en Afrique, ce qui pourrait potentiellement
rendre les opérations moins coûteuses. De plus, un « effet secondaire »
positif de nos défis économiques actuels est un engagement renouvelé de la
part de plusieurs ministres africains du pétrole et de l'énergie pour
renforcer la coopération, promouvoir les synergies, le commerce
intra-africain et l'échange de connaissances. Cela pourrait signifier une
facilité considérable pour les efforts multinationaux en Afrique.
L'Afrique est encore sous-explorée
Le meilleur cas possible pour encourager l'activité dans les champs africains
est tout ce potentiel inexploité. Le continent est vraiment l'une des
dernières régions prometteuses pour la production pétrolière offshore et
onshore. Il y a quatre ans, l'US Geological Survey estimait qu'il y avait 41
milliards de barrils et 319 tcf de gaz à découvrir en Afrique subsaharienne.
On les attend toujours !
Même en période de difficultés économiques, notamment pendant la Grande
Récession, la consommation de gaz naturel a augmenté. Les prix du gaz naturel
sont en baisse pour le moment, mais cela pourrait changer. Les distanciations
sociales et les fermetures n'auront pas nécessairement d'impact sur la
demande de gaz naturel à long terme, car il est largement utilisé pour
produire de l'électricité ; pour le chauffage, le refroidissement et la
cuisson ; le traitement et l’incinération des déchets ; et comme matière
première pour une large gamme de produits chimiques, du butane et du propane
aux engrais et aux produits pharmaceutiques.
De plus, les bas prix actuels pourraient en fait stimuler sa demande dans un
marché post-virus où nous voyons la production d'électricité passer de plus
en plus du charbon au gaz naturel, ou où le gaz naturel est utilisé comme
matière première pour la production d'hydrogène.
Ces opportunités de changement de combustible à court terme devraient être
suivies d'une forte croissance du marché du GNL à moyen et long terme.
Examinez de plus près
‘Des milliards en jeu’ contient des informations approfondies et très
honnêtes sur les risques d'opérer en Afrique et les opportunités de
rendements importants. Avant de rejeter mes suggestions, j'encourage les
foreurs à utiliser cette ressource.
En bref, ce serait une erreur pour les compagnies pétrolières internationales
d'ignorer l'Afrique. De nombreux gisements de pétrole et de gaz en Afrique
ont été découverts et/ou établis par des sociétés américaines, des
découvertes de Kosmos Energy au Ghana et au large du Sénégal au succès de
VAALCO Energy au large du Gabon. Ils ont tenté leur chance sur ces marchés
frontières et leurs investissements ont vraiment porté leurs fruits.
Cet article a été publié pour la première
fois dans USA Today.
COVID-19 et la guerre des prix : pourquoi les producteurs de pétrole et de gaz indépendants américains devraient envisager les opportunités en Afrique ?
